《綠角的基金八堂課》談獲利之前，請先認識風險

《綠角的基金八堂課》談獲利之前，請先認識風險

「投資」這個字眼對你來說代表著什麼呢？是快樂數著鈔票，享受”被動收入”，還是在公園與紙箱作伴？對投資的認知會大大影響我們的理財觀念，正確的理財觀念可以影響我們一生，因此不可不慎。

關於作者

綠角的大名，想必不用再多做介紹，自2007年他創辦綠角財經筆記部落格以來，力行推廣指數化投資的好處，同時揭露傳統基金業者如何透過操作一般投資人的基金，並藉由其中買賣獲利的手法，成為不少金融業者的眼中釘。

事實上，1990年代以後出生的年輕人，現在已經步入職場，開始社畜人生(？)，在我身邊具有些許投資觀念的朋友，絕大多數都奉行指數化投資，包含投資0050、0056、006208、00692等上市的ETF，顯見低成本且追蹤大盤的投資方式已經逐漸成為小資族的首選。

而《綠角的基金八堂課》可說是這股風潮的濫觴，本書出版於2011年，於2016再版，裡頭的觀念與見解相當簡單易懂，即使於今日看來，仍不過時。

這本書在說什麼

台灣股票發展五十多年以來，經歷過大大小小的事件，1990年的經濟泡沫、1997年金融風暴、2003年SARS風暴和2008年金融海嘯都對台灣股市以及投資人造成不少的傷害，多數投資人當時並未具備成熟的投資觀念，在股市中上沖下洗，享受一夜致富的快感，同時冒著一夜傾家蕩產的風險。

風險，永遠和報酬並存。

但是除了投資個別股票時，投資人其實有另一種選擇，那就是將錢交給善於投資的經理人，由他們代為操盤，這就是所謂的基金。基金的好處除了可以投資多家公司、分散風險外，更重要的是隱含著「讓專業的來」的心理暗示，似乎如同用功念書就會獲得好成績一樣，將資金交給努力做功課的經理人來投資基金，就能夠獲得更高的報酬。

但是，真的是這樣嗎？

綠角在這本書中，以簡明的比喻和數據佐證，打破了這種幻想。

他首先在自序中提到，其實投資就像開車，我們選擇投資，是因為心中有一個目標，開車求的是安全抵達目的地，而不是成為F1賽車手。同理，投資是為了達到人生財富目標，而不是贏過巴菲特。

因此，只要有健全的財務知識與投資計畫，其實投資是不需要假他人之手的。

而如何建立正確的財務觀念？就從認識「風險」開始。

image credit: Alexander Mils via Pexels

風險與報酬

本書又以潛水為例，說明任何決定都會有風險與報酬，而潛水教練在第一堂課，絕對是提醒潛水的風險與安全守則，如果一個教練只強調潛水的好處，卻不強調可能的危險，那他一定不是及格的教練。

可是在股市中，我們往往看到許多老師或金融業者，只提獲利，卻不提報酬。

而這也是《綠角的基金八堂課》的主軸，基本上所有的主題都環繞風險來進行，簡單羅列以下：

• 高風險是否就會有高報酬？
• 基金的賺錢是真的賺錢嗎？
• 所謂的基金評等有沒有用？
• 基金原來要收高額手續費？
• 低買高賣的能力並不存在？
• 如何做好穩妥的資產配置？

《綠角的基金八堂課》是以循序漸進的方式做編排，每一章的結尾扣住下一章節的起頭，由於內容簡明扼要又具有連貫性，因此建議讀者們按照順序來閱讀，較不會有跳脫感，以我自己為例，若不特別針對書中表格數字做研究，只看整體觀念的話，一個下午就能讀完。

其實，正視問題正是解決問題的第一步，綠角從心理與人性層面出發，說明一般投資人可能會遇到的迷思與誘惑，包含短線進出、適時進場、即時轉換等等，其中最有趣的是下列一段話：

“…最有名的籃球選手有誰呢？你或許會說「強森、喬丹、俠客、張伯倫等等…最有名的選股大師有哪些呢？你會說，「那當然是巴菲特、彼得‧林區等人囉！」…那全球最有名的適時進出市場大師有誰呢？」

一時語塞，我想這是所有人的反應。”

短短幾句話，點出了擇時進出的荒謬與不可能。

然而，我們卻可以看到許多基金經理人，不斷地鼓吹我們進行所謂的「轉換」、「操作」、「停損停利」等方式，好像當事件發生時，必須得採取什麼行動似的，否則就會在市場中成為輸家。

但事實是，往往那些買進並長期持有的人才是最後的贏家。儘管這有點違反直覺，但綠角卻能夠用簡單的方式講解複雜的觀念，使讀者能夠明白箇中巧妙。

除此之外，綠角在很早就揭露台灣的基金普遍有費用過高的問題，在當時，他就已經提及股票的高成本一定帶來高虧損的法則，並將複雜的學術研究成果以簡單的比喻解解釋，這個論點是有學術研究支持的。

而當時書中推薦的海外基金，包含VT、BND等等，至今已經成為許多年輕人的首選。

特別一提的是，2011這本書出版時，VT還擁有高達0.30%的佣金(即按比例抽成)，同時得付高額的手續費，而在2021年的今天，VT的佣金已經降到0.09%，手續費也在2018年，由美國FT(First trade，第一證券)這家券商的促銷下，讓全美國正式進入0元手續費時代。

而台灣呢？仍然在使用動輒1.5%-5%的高成本基金。

其實只要用計算機就能簡單的算出來，以5%年化報酬的投資標的，存股20年為例：

1*(5-0.09)^20*100% = 2.608，投資低內扣成本的基金，20年可獲得2.6倍的總報酬。

1*(5-1.5)^20*100% = 1.990，投資高內扣成本的基金，卻只能獲得1.9倍的總報酬。

即使是細微的成本差異，只要透過複利與時間，就能造就巨大的差異。

《綠角的基金八堂課》不只是簡單的理論以及對於金融業者的批判，關於穩健投資、定期定額策略還有正確投資心態的部分也有著墨，在具體策略上，本書說明了定期定額、定期定股與定值投資的優劣，同時對於資產配置與再平衡的觀念也有很詳細的講解，重點是，並不難！

在我看來，這本書並沒有太多艱深的理論，稍具有一點基礎數學與理財觀念的人，很輕易就能明白裡面的觀念。《綠角的基金八堂課》於2016再版，作者也重新補述與更新資料，使其符合現在所需，但裡面的核心觀念並未改變，我仍強力推薦有興趣的讀者購買來看。

image credit: Mike via Pexels

這本書和我有什麼關係

我第一次讀這本書是在2013年，當時雖然覺得震撼與驚奇，但是說實話，當時只是一介窮學生，手上也沒有足夠的資金，現在回想起來說震撼其實有點誇大了，吸收程度並沒有當時想的那麼高。

後來開始工作後，這一兩年終於有心力開始研究投資，此時重新反覆閱讀，才真正理解這本書其中的奧妙，真的很神奇，有些論點看似簡單，但談的卻是人性，一旦鑽了牛角尖反而很難走出來。

像書中最後的章節，其實就有提到投資與生活的平衡。我們投資，本質上就是用一部分的現在去換取更美好的未來，每月用光金錢固然不好，但一毛不拔省吃儉用同樣不對，畢竟生活不會等到我們投資成功了才開始，我們也不會想要在60歲才開始自己的人生，這些描述點醒了前段時間的我，讓我猛然省思自己是否只將眼光專注在金錢上，而錯過了更多身邊美好的人事物？

後記

對於想要接收理財觀念的朋友來說，其實並非要買這本書不可，就連綠角自己也有提到，其實他的部落格就已經囊括了他想表達的觀念，只要核心精神能夠傳達與接收，其實不見得非要上課或是買書。但對於想要獲得系統性描述理財觀念的讀者而言，買一本實體書，在夜深人靜時沉澱下來好好吸收，是我十分推薦的選項。

綠角的文字一路走來有一貫特色：冷靜、不談複雜觀念、簡單、不會有太多廢話，言簡意賅卻又意味深長。

如果你也剛出社會，那麼投資自己永遠不嫌晚，一本書只要幾百塊，但是裡頭的觀點足以受用終生。